Fälten i formuläret
Ange köpeskillingen och det verkliga värdet på de nettotillgångar som förvärvas, så får du goodwillen. Posten uppstår i varje förvärv där priset överstiger summan av identifierbara tillgångar minus skulder - vilket i praktiken är nästan alla förvärv av lönsamma bolag.
Siffrorna i exemplet
Kalkylatorn öppnar med dessa värden:
- Köpeskilling: 18 000 000 kr
- Nettotillgångarnas verkliga värde: 12 500 000 kr
Räkneexempel med startvärdena
Ett förvärv för 18 000 000 kr där nettotillgångarna värderas till 12 500 000 kr ger 5 500 000 kr i goodwill. Köparen har alltså betalat drygt fyrtio procent över substansvärdet - och den premien måste motiveras av något som inte syns i balansräkningen.
Vad goodwill egentligen är
Kundrelationer, varumärke, upparbetad kompetens, marknadsposition och förväntade synergier. Det är verkliga värden som skapar framtida kassaflöden, men som inte går att sälja separat - och som därför inte får bokföras förrän någon faktiskt betalat för dem i ett förvärv.
Egenupparbetad goodwill får inte bokföras Ett bolag som byggt ett starkt varumärke under trettio år får inte redovisa det värdet. Först vid ett förvärv synliggörs det i köparens balansräkning. Det är därför två i praktiken identiska bolag kan se helt olika ut i redovisningen beroende på sin historia.
Först fördelas köpeskillingen
Innan goodwill fastställs ska så mycket som möjligt hänföras till identifierbara tillgångar: maskiner, varumärken, kundavtal och teknik värderas var för sig. Det som återstår blir goodwill - och en noggrann fördelning ger normalt en mindre goodwillpost och tydligare avskrivningar.
Avskrivning eller nedskrivningsprövning
Enligt svenska regelverket K3 skrivs goodwill av över sin nyttjandeperiod, normalt fem till tio år. Enligt internationella regler för noterade bolag skrivs den inte av utan prövas årligen för nedskrivning - en betydande skillnad som påverkar resultatet varje år.
Nedskrivning är ett underkännande När en goodwillpost skrivs ned erkänner bolaget att förvärvet inte gav vad man betalade för. Sådana nedskrivningar kommer ofta flera år efter affären och i klump - och de är en av de tydligaste signalerna om att en förvärvsstrategi inte fungerat som avsett.
Hög goodwill ökar risken
Ett bolag där goodwill utgör en stor del av tillgångarna har ett eget kapital som vilar på antaganden snarare än på fysiska värden. Räkna soliditeten både med och utan goodwill - skillnaden visar hur robust balansräkningen är om förvärven skulle svikta.
Negativ goodwill förekommer Understiger priset nettotillgångarnas värde uppstår negativ goodwill, ett fyndköp. Det sker vid nödförsäljningar eller när dolda problem finns. Redovisningsmässigt intäktsförs den, men den bör alltid väcka frågan varför säljaren accepterade ett så lågt pris.
Vanliga misstag
Att hoppa över förvärvsanalysen och lägga allt i goodwill, att bortse från uppskjuten skatt på övervärden, och att jämföra soliditet mellan bolag utan att justera. Alla tre gör balansräkningen svårare att tolka för den som kommer utifrån.
Räkna två soliditetstal
Ett med goodwill och ett utan. Skillnaden mellan dem är det snabbaste sättet att bedöma hur mycket av det egna kapitalet som består av förvärvspremier snarare än av tillgångar man kan ta på. Den jämförelsen tar två minuter ur en årsredovisning och säger mer om förvärvsrisken än någon enskild kommentar i förvaltningsberättelsen brukar göra i praktiken. Skillnaden mellan de två soliditetstalen är dessutom det första en erfaren analytiker tittar efter.