Vad kalkylatorn räknar ut
Ange den årliga betalningen, ditt avkastningskrav och antalet år strömmen pågår. Kalkylatorn visar vad hela serien är värd i dag. Det är den beräkning som ligger bakom varje jämförelse mellan ett engångsbelopp och en utbetalning över tid.
Standardscenariot
Ta värdena den öppnar med:
- Betalning per år: 120 000 kr
- Avkastningskrav: 5%
- Antal år: 20
Närmare bestämt: Summa alla betalningar: 2 400 000 kr.
Räkneexempel med startvärdena
120 000 kr per år i tjugo år har vid fem procents avkastningskrav ett nuvärde på cirka 1 495 465 kr - trots att summan av alla betalningar är 2,4 miljoner kr. Nästan 900 000 kr av skillnaden är helt enkelt priset på att behöva vänta.
Varför nuvärdet är lägre
Pengar i framtiden är värda mindre än pengar i dag, eftersom dagens pengar kan placeras och växa under tiden. Varje betalning diskonteras därför tillbaka med avkastningskravet, och betalningar långt fram väger betydligt lättare än de närmaste årens.
Avkastningskravet styr allt
Höj kravet till åtta procent och nuvärdet faller till drygt 1,18 miljoner; sänk det till tre och det stiger till nära 1,79 miljoner. Talet du väljer motsvarar din alternativkostnad - vad pengarna realistiskt kunde ge någon annanstans - och det är därför valet av krav är hela analysen.
Engångsbelopp eller utbetalning över tid Erbjuds du att välja mellan ett engångsbelopp nu och årliga betalningar är nuvärdet den enda rättvisa jämförelsen. Ligger engångsbeloppet över nuvärdet är det bättre rent ekonomiskt - men väg också in trygghet, skatt och risken att pengarna används upp för snabbt.
Pensionsval i praktiken
Valet mellan livslång utbetalning och utbetalning under ett bestämt antal år är i grunden samma fråga. En kortare period ger högre belopp per år men ingen trygghet efteråt, medan livslång utbetalning är en försäkring mot att leva länge - och den försäkringen har ett pris i lägre månadsbelopp.
Skatten hör hemma i kalkylen
Jämför alltid belopp efter skatt. Ett engångsbelopp och en utbetalningsström kan beskattas mycket olika, och en stor engångsutbetalning kan dessutom trycka upp inkomsten i ett högre skatteskikt ett enskilt år - vilket kan förändra vilket alternativ som faktiskt är bäst.
Inflation gör långa strömmar dyrare
En fast årlig betalning tappar köpkraft varje år. Är strömmen inte indexerad bör du använda ett avkastningskrav som åtminstone överstiger inflationen, annars överskattar kalkylen vad de sena betalningarna faktiskt kommer att räcka till när de väl betalas ut.
Samma matematik i affärslivet
Leasingavtal, hyresströmmar, royalties och avtal med fasta årliga betalningar värderas alla på det här sättet. Att kunna räkna nuvärdet gör det möjligt att jämföra ett avtal med ett engångspris - och det är ofta där den verkliga förhandlingen ligger.
Vanliga misstag
Att jämföra summan av betalningarna med ett engångsbelopp, att välja ett avkastningskrav som inte motsvarar något verkligt alternativ, och att blanda belopp före och efter skatt. Alla tre får det ena alternativet att se bättre ut än det är.
Räkna tre krav och läs spannet
Kör kalkylen med lågt, rimligt och högt avkastningskrav. Får du ett brett spann vet du att beslutet mest handlar om vilka antaganden du gör - och då är det antagandena, inte kalkylen, som förtjänar din uppmärksamhet. Skriv ner vilket krav du valt och varför - det är den enda delen av uträkningen som någon senare kan ifrågasätta med rätta.