Vad du fyller i
Ange pris eller indexnivå, kontraktets multiplikator och hur många kontrakt du handlar. Kalkylatorn visar det nominella värdet - alltså hur stor exponering positionen faktiskt motsvarar, vilket sällan är samma sak som vad den kostar att ta.
Standardscenariot
Utgå från de förifyllda siffrorna:
- Pris eller indexnivå: 2 400 kr
- Kontraktsmultiplikator: 100
- Antal kontrakt: 2
Närmare bestämt: Värde per kontrakt: 240 000 kr.
Räkneexempel med startvärdena
En indexnivå på 2 400 med multiplikatorn 100 kr och två kontrakt ger en exponering på 480 000 kr - 240 000 kr per kontrakt. Rör sig indexet en procent förändras positionens värde med 4 800 kr, oavsett hur mycket du satt in.
Multiplikatorn definierar kontraktet Varje terminskontrakt har en fast multiplikator som säger vad en punkts rörelse är värd. På svenska indexterminer är hundra kronor per indexpunkt en vanlig konstruktion, medan råvaruterminer i stället anger ett antal ton, fat eller megawattimmar per kontrakt.
Säkerheten är bara en bråkdel
Du betalar inte 480 000 kr för att ta positionen - du ställer en säkerhet, ofta några procent av det nominella värdet. Där uppstår hävstången: en liten insats styr en stor exponering, och både vinster och förluster räknas på hela beloppet.
Daglig avräkning
Terminer marknadsvärderas dagligen: vinst och förlust bokas på ditt konto varje handelsdag. Räcker inte säkerheten kommer ett krav på mer - och betalar du inte stängs positionen. Det är därför nominellt värde är den siffra du bör ha i huvudet, inte insatsen.
Elterminer: nordisk vardag På den nordiska elmarknaden används terminer flitigt av både producenter och storförbrukare för att prissäkra kommande år. Ett företag som vet sin elförbrukning kan låsa priset i förväg - och för många industrier är det skillnaden mellan en budget som håller och en som spricker.
Säkring mot spekulation
Samma instrument används i två helt olika syften. En hedgare äger den underliggande varan och använder terminen för att minska risk; en spekulant tar risk för att tjäna på prisrörelsen. Var ärlig med vilken av dem du är - de kräver helt olika riskhantering.
Förlusten är inte begränsad till insatsen
Till skillnad från en aktie kan en terminsposition förlora mer än vad du satt in, eftersom exponeringen är mångdubbelt större än säkerheten. Räkna alltid ut det nominella värdet innan du öppnar en position - det är den siffra som mäter din verkliga risk.
Rullning och förfall
Ett terminskontrakt har ett bestämt förfallodatum. Vill du behålla exponeringen längre måste positionen rullas till nästa kontrakt, vilket kostar i form av spread och eventuell prisskillnad mellan löptiderna. Planera rullningen innan förfallet står för dörren.
Vanliga misstag
Att förväxla säkerheten med den verkliga exponeringen, att glömma multiplikatorn vid positionsstorlek, och att handla terminer utan att ha räknat på hur mycket en normal dagsrörelse betyder i kronor. Alla tre är dyra att lära sig i efterhand. Räkna en normal dagsrörelse i kronor innan du handlar.
Räkna före, inte efter
Slå in kontraktets siffror här innan du handlar och jämför det nominella värdet med hela din portfölj. Är exponeringen större än du är bekväm med är svaret färre kontrakt - inte mer hopp. Positionsstorlek är den enda risknivå du helt själv bestämmer över.