När det här är användbart
Ange de totala skulderna och det egna kapitalet från balansräkningen, så får du skuldsättningsgraden. Talet visar hur verksamheten finansieras: ju högre värde, desto större andel kommer från långivare i stället för från ägarna - och desto känsligare blir bolaget för motgångar.
Räkneexempel
Med standardinställningarna:
- Totala skulder: 6 400 000 kr
- Eget kapital: 4 800 000 kr
Räkneexempel med startvärdena
6 400 000 kr i skulder och 4 800 000 kr i eget kapital ger en skuldsättningsgrad på 1,33. För varje krona ägarna satsat har alltså långivarna bidragit med en krona och trettiotre öre, vilket för de flesta branscher är en fullt normal och hanterbar nivå.
Soliditet visar samma sak omvänt Soliditeten är eget kapital delat med de totala tillgångarna och uttrycks i procent. De två måtten bär samma information, och i Sverige är soliditet det vanligare av dem - särskilt i årsredovisningar och i bankernas bedömning av mindre bolag.
Hävstången fungerar åt båda hållen
Skulder förstärker avkastningen på eget kapital när rörelsen går bra, eftersom vinsten fördelas på en mindre kapitalbas. När det går dåligt förstärks förlusten lika mycket, och räntan ska betalas oavsett resultat - vilket är hela skälet att skuldsättning kallas finansiell risk.
Stabila kassaflöden bär mer skuld Ett fastighetsbolag med långa hyresavtal kan hantera betydligt högre skuldsättning än ett konsultbolag med svängande intäkter. Frågan är aldrig bara hur stor skulden är utan hur säker återbetalningsförmågan är - och därför betyder samma tal helt olika saker i olika branscher.
Räntetäckningsgraden kompletterar
Dela rörelseresultatet med räntekostnaderna, så ser du hur många gånger vinsten täcker räntan. Ett bolag med hög skuldsättning men stark räntetäckning är betydligt tryggare än ett med måttlig skuld och tunn marginal till räntebetalningarna.
Vad som räknas som skuld Måttet använder normalt samtliga skulder, inklusive leverantörsskulder. Vill du fokusera på finansiell risk är nettoskuld genom eget kapital ofta mer relevant, eftersom det räknar bort kassan och bortser från rörelseskulder som ändå omsätts löpande.
Leasing har flyttat in i balansräkningen
Enligt nyare redovisningsregler redovisas många leasingavtal som tillgång och skuld i stället för som löpande kostnad. Det höjde skuldsättningsgraden märkbart i branscher med många lokaler eller fordon, utan att någon verklig förändring skett i verksamheten.
Lånevillkor bygger ofta på talet
Banker skriver in tak för skuldsättning som kovenanter i låneavtal. Bryts ett sådant villkor kan lånet sägas upp i förtid eller villkoren skärpas, vilket gör att talet bör bevakas kvartalsvis i bolag med bankfinansiering - inte bara vid bokslut.
Vanliga misstag Att jämföra skuldsättningsgrad mellan olika branscher, att blanda ihop varianter med och utan leverantörsskulder, och att läsa ett enskilt bokslut i stället för en serie. Alla tre gör att ett bolag framstår som mer eller mindre stabilt än det är.
Räkna tre tal tillsammans
Skuldsättningsgrad, räntetäckningsgrad och nettoskuld genom EBITDA. Med dem tre bredvid varandra ser du både hur mycket skuld som finns och om den faktiskt går att bära. Den kombinationen är också precis vad en kreditgivare tittar på, så att räkna den själv i förväg gör bankmötet betydligt mer förutsägbart. Tre tal ur samma balansräkning räcker alltså för att förbereda hela samtalet om finansiering.