Så använder du kalkylatorn
Ange obligationens nominella belopp, kupongräntan och hur många gånger per år kupongen betalas, så får du beloppet per utbetalning och per år. Det är den enklaste men mest praktiska räkningen i hela ränteplaceringen - den svarar på vad som faktiskt kommer in.
Räkneexempel
Utgå från de förifyllda siffrorna:
- Nominellt belopp: 100 000 kr
- Kupongränta: 4,25%
- Utbetalningar per år: 2
Närmare bestämt: Kupong per år: 4 250 kr.
Räkneexempel med startvärdena
100 000 kr nominellt med 4,25 procents kupong och två utbetalningar per år ger 2 125 kr varje gång, alltså 4 250 kr per år. Beloppet är detsamma oavsett vad kursen gör, vilket är hela poängen med ett papper med fast kupong.
Kupongen är fast, avkastningen rörlig
Kupongräntan räknas alltid på det nominella beloppet och ändras aldrig under löptiden. Betalar du under pari blir din löpande avkastning högre än kupongräntan, och tvärtom. Det är därför två olika tal används för samma papper, och de bör aldrig förväxlas.
Upplupen ränta vid köp
Köper du mellan två kupongdatum betalar du säljaren för den upplupna räntan sedan förra utbetalningen. Det syns som ett tillägg på affärsnotan och är inte en kostnad - du får tillbaka beloppet vid nästa kupong, som betalas ut i sin helhet till dig.
Frekvensen påverkar den effektiva räntan
Två utbetalningar per år ger en något högre effektiv avkastning än en enda, eftersom pengarna kommer tidigare och kan återinvesteras. Skillnaden är liten men verklig, och den är ett av skälen till att effektiv ränta är det tal som används vid jämförelser.
Kassaflödet är poängen för många För den som lever på sitt kapital är det just de återkommande utbetalningarna som räknas, oavsett hur kursen rör sig däremellan. En räntestege med förfall spridda över året kan då ge ett jämnt inflöde och samtidigt begränsa ränterisken.
Kupongen beskattas som ränta
På en vanlig depå beskattas kupongen med trettio procent i inkomstslaget kapital, medan innehav på ett investeringssparkonto i stället omfattas av schablonbeskattning. Vilket som är fördelaktigt beror på ränteläget och på hur stor avkastning du räknar med att få.
Nollkupongare betalar ingenting löpande Vissa obligationer saknar kupong helt och säljs i stället under nominellt belopp. Hela avkastningen kommer då vid förfall, vilket gör dem särskilt räntekänsliga men samtidigt fria från frågan om hur kupongerna ska återinvesteras under löptiden.
Rörlig kupong förekommer också
Papper med rörlig kupong knyter räntan till en referensränta plus ett påslag, och beloppet ändras därför vid varje ränteperiod. De skyddar mot stigande räntor men ger ingen förutsägbar utbetalning - vilket är precis motsatsen till vad en fast kupong erbjuder.
Vanliga misstag Att räkna kupongen på marknadskursen i stället för på nominellt belopp, att glömma den upplupna räntan vid köp, och att jämföra kupongränta med en annan obligations effektiva avkastning. Alla tre ger en felaktig bild av vad papperet faktiskt ger.
Räkna årsbeloppet först
Nominellt belopp gånger kupongränta ger årets utbetalning. Med det talet vet du vad innehavet tillför i kassaflöde - och kan sedan gå vidare till den effektiva avkastningen för att bedöma om priset är rimligt. De två talen tillsammans räcker för att avgöra om ett papper passar din portfölj, och de tar under en minut att ta fram ur villkoren.