Så använder du kalkylatorn
Ange gårdagens högsta, lägsta och stängningskurs, så räknas pivotnivån fram tillsammans med första motstånd och första stöd. Metoden kommer ursprungligen från golvhandeln på börserna, där mäklare behövde några enkla nivåer att förhålla sig till innan handelsdagen började och all information fanns tillgänglig på skärm.
Vad standardvärdena ger
Ta värdena den öppnar med:
- Högsta kurs: 248
- Lägsta kurs: 236
- Stängningskurs: 244
Närmare bestämt: Motstånd 1: 249,33, Stöd 1: 237,33.
Räkneexempel med startvärdena
Med 248 som högsta, 236 som lägsta och 244 som stängning blir pivotpunkten 242,67, första motståndet 249,33 och första stödet 237,33. Nivåerna spänner alltså över ungefär tolv kronor, vilket motsvarar gårdagens hela handelsintervall - och det är precis vad konstruktionen är byggd för att spegla.
Vad nivåerna påstås betyda
Tanken är att kursen tenderar att vända vid stöd och möta säljtryck vid motstånd. Handlas papperet över pivotnivån tolkas dagen som positiv, under som negativ. Det är en tolkningsram snarare än en prognos, och den bygger helt på att tillräckligt många aktörer tittar på samma tal samtidigt.
Ingen koppling till bolagets värde
Pivotpunkter räknas enbart på kurshistorik och innehåller ingen information om vinst, skuldsättning, marknadsposition eller framtidsutsikter. De kan därför aldrig ersätta en fundamental bedömning, och de bör inte användas som enda underlag för ett beslut som handlar om mer än några timmar.
Självuppfyllande i det korta perspektivet Eftersom många kortsiktiga handlare och automatiserade system använder samma formel kan nivåerna få en viss verkan just för att de är allmänt kända. Effekten är dock svag, kortlivad och försvinner så snart något verkligt händer i bolaget eller i marknaden som helhet.
Spreaden äter upp små rörelser
Skillnaden mellan köp- och säljkurs samt courtage gör att en rörelse på någon procent sällan blir lönsam efter kostnader. Ju kortare tidshorisont, desto större andel av den potentiella vinsten försvinner i transaktionskostnader - och det är den enskilt vanligaste orsaken till att kortsiktig handel misslyckas.
Skatt och administration tillkommer
På en vanlig depå utlöser varje avslut en kapitalvinstberäkning, medan ett investeringssparkonto i stället schablonbeskattas. Den som handlar ofta får därmed antingen ett omfattande deklarationsarbete eller en löpande skatt oavsett resultat - och båda alternativen påverkar nettot mer än de flesta räknar med.
Forskningen är skeptisk
Studier av privatpersoners kortsiktiga handel visar genomgående att den genomsnittliga avkastningen understiger ett brett indexinnehav, särskilt efter kostnader. Det betyder inte att tekniska nivåer saknar allt värde, men det betyder att förväntningarna bör vara mycket måttliga och kapitalet begränsat.
Om du ändå vill använda dem
Använd nivåerna som referenspunkter snarare än som signaler, håll positionerna små, och bestäm i förväg var du stänger en affär som går emot dig. Den disciplinen är betydligt viktigare än vilken formel nivåerna räknats fram med, och den saknas i de flesta misslyckade affärer.
Vanliga misstag
Att tolka nivåerna som förutsägelser, att öka positionen när kursen gått emot, och att bortse från kostnaderna vid täta avslut. Alla tre är välkända fallgropar, och tillsammans förklarar de merparten av den skillnad i avkastning som studierna uppmäter.
Låt det vara en liten del
Om kortsiktig handel intresserar dig, avsätt ett belopp du kan förlora utan att planerna påverkas och håll det långsiktiga sparandet helt separat. Den uppdelningen gör att ett dåligt år i det ena inte drar med sig det andra.