Der Mischzins mehrerer Darlehen
Wer zwei oder drei Darlehen parallel bedient, hat keinen einzelnen Zinssatz mehr. Der Mischzins gewichtet die Sätze nach ihren Salden und liefert die eine Zahl, die die tatsächliche Belastung beschreibt.
Die Formel
Gewichtet wird nach Betrag, nicht nach Anzahl. Ein kleines teures Darlehen bewegt den Mischzins kaum, ein großes günstiges dominiert ihn.
Rechenbeispiel: 250.000 € zu 3,5% und 50.000 € zu 6%
- Gesamtsaldo: 300.000 €
- Zinsaufwand im Jahr: 8.750 + 3.000 = 11.750 €
- Mischzins: 11.750 ÷ 300.000 = 3,92%
Der einfache Mittelwert aus 3,5 und 6 wäre 4,75%. Richtig sind 3,92%, weil das große Darlehen fünfmal so schwer wiegt. Sätze zu mitteln statt nach Saldo zu gewichten ist der Standardfehler hier.
Wozu die Zahl dient
Sie beantwortet zwei Fragen. Erstens: Lohnt eine Umschuldung? Ein neues Angebot ist nur dann besser, wenn es unter 3,92% liegt — nicht unter 6%.
Zweitens: Lohnt eine Sondertilgung mehr als eine Anlage? Verglichen wird gegen den Satz des teuersten Darlehens, nicht gegen den Mischzins. Jeder Euro Sondertilgung gehört auf die 6%, weil dort die höchste garantierte Ersparnis liegt.
Beim typischen deutschen Baukredit
Eine Finanzierung besteht häufig aus einem Bankdarlehen und einem KfW-Darlehen mit niedrigerem Zins und eigener Laufzeit. Der Mischzins ist dann die einzige sinnvolle Vergleichsgröße gegenüber einem Alternativangebot aus einer Hand.
| Baustein | Saldo | Zins | Gewicht |
|---|---|---|---|
| Bankdarlehen | 250.000 € | 3,50% | 83% |
| Nachrangiges Darlehen | 50.000 € | 6,00% | 17% |
| Zusammen | 300.000 € | 3,92% | 100% |
Was der Mischzins verschweigt
Die Laufzeiten. Zwei Darlehen mit identischem Mischzins, aber unterschiedlichen Zinsbindungen tragen völlig verschiedene Risiken: Läuft der günstige Teil in drei Jahren aus, steigt der Mischzins zum Ablauf, ohne dass sich am Bestand etwas ändert.
Ebenso wenig erfasst er Sondertilgungsrechte, Bereitstellungszinsen und Vorfälligkeitsentschädigungen — bei einer Umschuldung oft der entscheidende Posten.
Auch bei Konsumschulden
Dieselbe Rechnung gilt für Dispokredit, Ratenkredit und Kreditkartensaldo nebeneinander. Ein Dispo über 2.000 € zu 11% neben einem Ratenkredit über 15.000 € zu 6% ergibt einen Mischzins von 6,59%.
Die Zahl beschreibt die Gesamtbelastung, sagt aber nicht, wo zu tilgen ist. Jeder freie Euro gehört auf den Dispo, weil dort 11% garantiert gespart werden — die Reihenfolge richtet sich nach dem höchsten Einzelzins, nie nach dem Mischzins.
Der Mischzins nach Ablauf der Zinsbindung
Endet die Bindung des großen Darlehens, wird die Restschuld zum dann gültigen Satz prolongiert. Steigt der Marktzins von 3,5 auf 5%, springt der Mischzins der Beispielrechnung von 3,92 auf rund 5,17% — ohne dass eine einzige Rate ausgefallen wäre.
Deshalb gehört zur Mischzinsrechnung immer eine zweite mit dem Satz, der nach Ablauf realistisch ist. Ein Forward-Darlehen sichert diesen Satz bis zu fünf Jahre im Voraus, gegen einen Aufschlag von etwa 0,01 bis 0,03 Punkten je Monat Vorlauf.
Sondertilgung richtig einsetzen
Die meisten Vertraege erlauben jaehrlich 5% der Darlehenssumme ohne Vorfaelligkeitsentschaedigung. Auf 300.000 EUR sind das 15.000 EUR pro Jahr.
Auf das teure Darlehen gelenkt bringen sie 6% garantiert; gleichmaessig verteilt nur den Mischzins von 3,92%. Der Unterschied betraegt ueber fuenf Jahre mehrere tausend Euro, und er kostet nichts ausser der Entscheidung, wohin das Geld geht.
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