DCF-Rechner

DCF bewertet einen Vermögenswert als Summe seiner künftigen, auf heute diskontierten Zahlungsströme. Der Diskontsatz spiegelt Risiko und den Zeitwert des Geldes.

Ein DCF ist nur so gut wie seine Eingaben. Kleine Änderungen am Diskontsatz oder an den Prognosen können den Wert stark verschieben, testen Sie also eine Bandbreite von Annahmen.

Diskontierter Cashflow, oder DCF, ist eine Art zu ermitteln, was ein Strom künftigen Geldes heute wert ist. Geld in der Zukunft ist weniger wert als jetzt, also wird jeder künftige Betrag verkleinert, oder diskontiert, bevor er addiert wird. Die Summe ist der Barwert all dieser Cashflows. Es ist eine Kernmethode, um Investitionen, Projekte und ganze Firmen zu bewerten.

Es diskontiert jeden Cashflow, indem es ihn durch eins plus die Rate teilt, hoch der Zahl seiner Periode. Der erste Betrag steht bei Zeit null und wird nicht diskontiert, der nächste einmal geteilt, der danach zweimal und so weiter. Dann addiert es alle diskontierten Beträge. So ergibt sich mit den Beispielflüssen und einer Rate von 12 Prozent ein DCF-Wert von etwa 7.942.

Der Diskontsatz entscheidet, wie stark künftiges Geld verkleinert wird, also hat er großen Einfluss auf das Ergebnis. Eine höhere Rate macht fernes Geld heute viel weniger wert und senkt den Wert, eine niedrigere hebt ihn. Schon eine Änderung um ein oder zwei Punkte kann das Ergebnis stark bewegen. Die Rate sollte also das Risiko und die anderswo erzielbare Rendite widerspiegeln, und der Wert ist am besten als Schätzung zu lesen, die von dieser Wahl abhängt.