Domyślny scenariusz
Oto co dają wpisane wartości:
- Zwrot portfela: 10%
- Stopa wolna od ryzyka: 2%
- Odchylenie standardowe: 12%
W szczegółach: Zwrot ponad stopę wolną: 8%.
Czym jest wskaźnik Sharpe'a
Wskaźnik Sharpe'a to zwrot skorygowany o ryzyko. To nadwyżkowy zwrot wobec jego zmienności. Pokazuje nagrodę za każdą jednostkę ryzyka. Więc nagradza stabilne zyski. Jest szeroko używany w inwestowaniu. Pomaga porównać różne portfele. Pokazany jest jako liczba.
Jak się go liczy
Kroki są proste do prześledzenia. Bierzesz zwrot portfela. Potem odejmujesz stopę wolną od ryzyka. Dzielisz to przez odchylenie standardowe. To daje wskaźnik Sharpe'a. Wyższa liczba znaczy lepszy zwrot skorygowany o ryzyko.
Co mówi wynik
Wynik pokazuje Twój wskaźnik Sharpe'a. Waży zwrot wobec ryzyka. Wyższa liczba jest lepsza. Znaczy więcej nagrody na jednostkę ryzyka. Niska liczba znaczy słaby zwrot skorygowany o ryzyko. Pozwala porównać na równym polu. To czysty sygnał skorygowany o ryzyko.
Czemu wskaźnik Sharpe'a się liczy
Wskaźnik Sharpe'a odsłania prawdziwe wyniki. Sam wysoki zwrot może ukryć duże ryzyko. Wskaźnik Sharpe'a koryguje o to ryzyko. Więc pokazuje jakość, nie tylko rozmiar. Pomaga porównać fundusze uczciwie. Inwestorzy polegają na nim szeroko. Jest rdzeniowy dla analizy portfela.
Jak wygląda dobry wskaźnik Sharpe'a
Wskaźnik Sharpe'a powyżej jednego często uchodzi za dobry. Powyżej dwóch uchodzi za bardzo dobry. Poniżej jednego uchodzi za słaby. Ale nie ma twardej reguły. Zależy od rynku i okresu. Więc porównuj podobne z podobnym. Kontekst zawsze ma znaczenie.
Rola stopy wolnej od ryzyka
Stopa wolna od ryzyka to Twoja linia bazowa. To zwrot przy małym ryzyku. Wskaźnik Sharpe'a używa nadwyżki ponad nią. Wyższa stopa wolna od ryzyka obniża wskaźnik. Więc linia bazowa znaczy bardzo dużo. Wybierz uczciwą stopę do porównań. Kształtuje wynik.
Jak używać
Wpisz najpierw zwrot portfela. Dodaj potem stopę wolną od ryzyka. Potem dodaj odchylenie standardowe. Odczytaj wskaźnik Sharpe'a od razu. Spróbuj różnych liczb. Porównaj kilka portfeli. Użyj tego, by ocenić wyniki.
Granice wskaźnika Sharpe'a
Wskaźnik Sharpe'a ma jasne granice. Traktuje całą zmienność jako ryzyko. Karze duże zyski tak samo jak straty. Zakłada, że zwroty mają rozkład normalny. Działa gorzej dla zwrotów skośnych. Można nim manipulować w krótkich oknach. Więc czytaj go z troską.
Najczęstsze błędy
Częsty błąd to porównywanie między różnymi okresami. Ramy czasowe muszą się zgadzać. Inny to ignorowanie stopy wolnej od ryzyka. Ona zmienia wynik. Niektórzy używają złej liczby zmienności. Inni czytają jedną liczbę w izolacji. Pełny obraz pomaga ich uniknąć.
Gdzie trzeba uważać
Użyj wskaźnika Sharpe'a, by ważyć zwrot wobec ryzyka. Pamiętaj, że to nadwyżkowy zwrot wobec zmienności. Dopasuj ramy czasowe, gdy porównujesz. Wyższa liczba jest zwykle lepsza. Paruj go z innymi miarami ryzyka. Nie polegaj na nim samym. Staranne sprawdzenie prowadzi Twój wybór. Wskaźnik Sharpe'a liczy się prosto: od zwrotu portfela odejmujesz stopę wolną od ryzyka i dzielisz przez odchylenie standardowe. Zwrot dziesięć procent przy stopie dwa procent i odchyleniu dwanaście daje około zero i sześćdziesiąt siedem. Wyższa liczba znaczy więcej zwrotu na jednostkę ryzyka. Porównuj jednak tylko okresy o tej samej długości.